블로그

블랙록(BlackRock)은 세계 최대의 자산운용사로, 전 세계 금융 시장에서 가장 영향력 있는 기관 중 하나입니다.
2023년 기준, 운용 자산(AUM, Assets Under Management)은 약 10조 달러(약 13,000조 원)에 달하며, 기관 투자자, 연기금, 보험사, 개인 투자자 등 다양한 고객을 대상으로 자산운용 서비스를 제공합니다. 

• 설립: 1988년
• 본사: 미국 뉴욕
• 설립자: 래리 핑크(Larry Fink), 로버트 카펜터(Robert S. Kapito) 등
• CEO: 래리 핑크 (Larry Fink)
• 운용 자산: 약 10조 달러 (2023년 기준)
• 상장: 뉴욕증권거래소(NYSE: BLK)
• 주요 사업: 자산운용, ETF(상장지수펀드), 리스크 관리 솔루션, 기관 투자 컨설팅

블랙록의 2025년 글로벌 경제 전망보고서를 살펴보겠습니다. 

1. 개요 및 주요 테마

블랙록은 이번 보고서에서 “일반적인 경기순환이 아니라 경제 전환이 진행 중”이라고 강조했다. 

인공지능(AI), 지정학적 변화, 저탄소 전환 등 거대한 메가 트렌드(Mega Forces)가 경제를 재편하고 있으며, 기존의 투자 패러다임을 변화시키고 있다.

보고서는 다음 세 가지 핵심 투자 테마를 제시했다.

1. 미래 자금 조달 (Financing the Future) - 거대한 경제 전환을 위한 자본 시장의 역할
2. 투자 방식 재고 (Rethinking Investing) - 자산 배분과 투자 전략의 변화
3. 위험 선호 유지 (Staying Pro-Risk) - 특히 미국 주식 중심으로 위험 자산에 대한 선호 지속

2. 투자 환경 변화

• 과거에는 경기 변동이 있더라도 장기적인 경제 성장 경로로 수렴했지만, 현재는 지속적인 경제 전환 속에서 장기적 성장 경로 자체가 변화하고 있음.
• AI 발전이 경제 구조를 근본적으로 변화시키고 있으며, 저탄소 에너지 전환과 지정학적 분열도 이에 큰 영향을 미침.
• 기존 경기순환적 사고방식으로는 현재 경제 상황을 이해하기 어려우며, 변화하는 경제 패러다임에 맞춰 투자 전략을 조정해야 함.

3. 투자 전망

(1) 미국 경제 및 자산 배분

• 미국 주식에 대한 긍정적 전망 유지: AI와 생산성 향상이 미국 경제의 강점을 더욱 강화할 것.
• 미국 국채에 대한 부정적 전망: 재정 적자 및 인플레이션 압력이 지속될 가능성이 있어 장기 미국 국채보다는 다른 시장의 채권을 선호.

(2) 글로벌 자산 배분

• 일본 주식: 구조 개혁과 임금 상승이 기업 실적 개선을 이끌 것으로 전망.
• 유럽 주식: 정치적 불확실성과 성장 둔화로 인해 비중 축소.
• 신흥 시장: 인도와 사우디아라비아 등은 긍정적, 중국은 신중한 접근 필요.

(3) 채권 및 대체 투자

• 단기 국채 선호: 미국과 유로존 단기 국채에 대한 선호 유지.
• 인프라 및 사모 시장 투자 확대: AI 및 에너지 인프라 구축이 중요한 투자 기회로 부각.
• 비트코인과 금: 전통적 채권의 헤징 효과가 약화됨에 따라, 비트코인과 금이 새로운 다변화 수단으로 부상.

4. 지정학적 리스크 및 시장 대응

• 미국과 중국 간의 무역 및 기술 경쟁 심화 예상.
• 보호무역주의가 확대되며 글로벌 무역이 재편될 가능성.
• AI 및 첨단 기술이 지정학적 경쟁의 핵심 요소로 작용.
• 에너지 시장에서는 중국의 저탄소 기술(전기차, 태양광, 배터리)이 글로벌 경쟁을 가속화.

5. 투자 전략 제언

1. 미국 주식 중심의 포트폴리오 구성: AI 관련 기업 및 미국 기술 기업 선호.
2. 장기 채권보다는 단기 채권 및 크레딧 시장 활용: 금리 변동성을 고려한 유연한 채권 투자 전략 필요.
3. 사모 시장 및 인프라 투자 확대: 데이터 센터, 에너지 전환 프로젝트 등에 투자 기회 존재.
4. 위험 선호 유지, 그러나 신중한 접근: 미국 주식에 대한 긍정적인 시각을 유지하되, 과열된 시장에서는 대응할 준비 필요.

결론

블랙록은 2025년 경제 환경이 과거 경기순환적 사고방식과는 전혀 다른 새로운 패러다임 속에서 움직이고 있다고 진단했다. AI, 지정학적 변화, 에너지 전환 등의 메가 트렌드가 기존의 경제 및 투자 원칙을 근본적으로 변화시키고 있으며, 이에 맞춰 포트폴리오 전략을 새롭게 구성해야 한다고 강조했습니다. 

🔹 미국 주식: AI 및 생산성 증가에 따른 수혜 기대 → 비중 확대
🔹 미국 장기 국채: 인플레이션과 재정 적자로 인한 부담 → 비중 축소
🔹 사모 시장 & 인프라 투자: 데이터 센터, 신재생 에너지 프로젝트 등 확대 필요
🔹 위험자산 선호 유지: 그러나 시장 변동성 감안하여 유연한 접근 필요

블랙록은 특히 미국 주식 시장의 강세가 지속될 것으로 전망하며, AI 테마가 더욱 확대될 것으로 내다봤습니다.