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기업공시에서 가장 보기 두려운 것 중 하나는 유상증자입니다. 

오늘은 그 유상증자에 대해 알아보겠습니다. 

1. 유상증자의 기본 개념

• 정의:
  • 기업이 자본금을 늘리기 위해 신주를 발행하고, 그 주식을 매입받아 자금을 조달하는 방식입니다.
  • ‘유상’은 주식 발행 시 대가(현금 등)를 받는다는 의미입니다.
• 무상증자와의 차이:
  • 무상증자는 이익잉여금이나 자본준비금 등 내부 자원을 활용해 주식을 배정하는 방식입니다.
• 감자의 개념:
  • 유상감자와 무상감자는 모두 자본금을 줄이는 방식으로, 주식 소각 또는 액면가 인하 등 방법에 따라 대가 지급 여부가 달라집니다.

2. 유상증자의 종류

• 주주배정 방식:
  • 기존 주주에게 우선권을 부여해 신주를 인수하도록 하는 방식
  • 예시: 치킨집을 운영하는 회사에서 기존 투자자가 추가 자금을 투입하는 경우
• 일반 공모 방식:
  • 불특정 다수의 신규 투자자를 대상으로 청약을 받는 방식
• 제3자 배정 방식:
  • 특정 제3자에게 신주를 배정하는 방식 

3. 유상증자의 효과 및 단점

• 긍정적 효과:
  • 자본 확충: 연구개발, 설비 투자, M&A, 부채 상환 등 다양한 목적에 필요한 자금을 조달
  • 재무구조 개선: 부채비율 감소, 재무 안정성 및 신용도 개선
  • 미래 성장 투자: 기업의 장기 성장 가능성을 높이는 역할
• 부정적 효과:
  • 주식 희석화: 신규 주식 발행으로 기존 주주의 지분율 감소, 주당 순이익(EPS) 희석
  • 단기 주가 하락: 발행가가 현재 주가보다 20~30% 낮게 책정되는 경우 주가에 부정적 영향 가능

보통은 하락한다고 보면 됩니다. 

실제로 유상증자 이후 주가가 하락한 경우가 많았습니다. 

사례:

https://www.chosun.com/economy/money/2023/09/16/K643P3ZVZ5FNXDV6DSQ4WBIW4A/